home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Gigarom 4 / Mac Giga-ROM 4.0 - 1993.toast / FILES / BUS / F-M / ManageMoneyDemo / MYM.rsrc / STR#_17200.txt < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1988-05-13  |  2.2 KB  |  89 lines
  1. Schedule E
  2.  
  3. Schedule E is mainly for income or loss from rental properties, trusts, 
  4.  
  5. subchapter S corporations and partnerships.  If you or your accountant 
  6.  
  7. used it last year, you'll probably need it again this year.
  8.  
  9.  
  10.  
  11. The Tax Simplification Act did not eliminate complications, it just 
  12.  
  13. moved them to Schedule E.  In truth, what we are doing here is not 
  14.  
  15. Schedule E; it's Form 8582 which covers most of Schedule E.
  16.  
  17.  
  18.  
  19. If you're like me, much of your Schedule E income and loss have nothing 
  20.  
  21. to do with your checkbook.  Rather, the numbers come on "K1's," the 
  22.  
  23. statements partnerships send out afte the close of each year.  Enter
  24.  
  25. your reportable partnership income and loss directly here, or see page 
  26.  
  27. >B8>-9 of your manual for suggestions.
  28.  
  29.  
  30.  
  31. Your >Unet loss on active real-estate investments> is limited to 
  32.  
  33. $25,000‚Äî‚Äîand even that deduction is phased out at the rate of 50 cents 
  34.  
  35. for each dollar by which your Adjusted Gross Income exceeds $100,000.  
  36.  
  37. (Adjusted Gross Income, for the purposes of this calculation, excludes 
  38.  
  39. Social Security benefits, deductible IRA Contributions and Schedule E 
  40.  
  41. Passive Losses.)  We show losses up to this limit as "Your Active Real-
  42.  
  43. Estate Allowance" near the bottom of the schedule.  (Excluded losses may 
  44.  
  45. be added to the basis of the property in figuring the eventual capital 
  46.  
  47. gain or loss on sale.)
  48.  
  49.  
  50.  
  51. Pre-Enactment Passive Loss is 40% in 1988 (65% in 1987) of the loss on 
  52.  
  53. all pre-enactment activities (less any losses already allowed in your
  54.  
  55. Active Real Estate allowance, as just described). It's all but impossible
  56.  
  57. to understand these things, let alone deduct them (and even then the IRS
  58.  
  59. includes whatever you do deduct as a "Preference Item" in figuring the 
  60.  
  61. Alternative Minimum Tax).
  62.  
  63.  
  64.  
  65. Passive Loss Allowed is the sum of the previous two numbers.
  66.  
  67.  
  68.  
  69. Total Losses Allowed are the Passive Loss Allowed plus losses allowed 
  70.  
  71. because of offsetting profitable activities or investments.
  72.  
  73.  
  74.  
  75. NOTES:
  76.  
  77. 1.  "Pre-enactment activities" are business deals you got into before 
  78.  
  79. October 23, 1986.  We treat Prior Year Suspended Losses as post-
  80.  
  81. enactment activities.
  82.  
  83.  
  84.  
  85. 2.  If any of your gains or losses are 1987 capital gains or losses,
  86.  
  87. they may be subject to reduced tax.  Check with your accountant. 
  88.  
  89.